快手(01024.HK) -0.400 (-0.532%) 沽空 $2.79亿; 比率 12.277% 将於下周四(21日)公布今年第二季度业绩，受惠广告及电商收入增长，以及可灵人工智能模型变现化，本网综合6间券商预测，快手非国际财务报告准则经调整利润净额料介乎50.39亿至51.1亿元人民币，对比去年同期46.79亿元人民币，按年增加7.7%至9.2%。中位数50.85亿元人民币，按年增加8.7%。
综合6间券商预测，快手今年第二季收入料介乎343.01亿至346.6亿元人民币，对比去年同期309.75亿元人民币，按年增加10.7%至11.9%，中位数345.3亿元人民币，按年增加11.5%。投资者将聚焦快手管理层最新营运及策略指引，包括拓展直营电商业务的计划及投资预算、拓展其他新业务(包括外送服务)计划及关注可灵扩展订阅用户计划等。
【电商GMV料录逾一成增长】
花旗预测快手第二季非国际财务报告准则经调整利润净额按年升9%至51亿元人民币，收入按年升11%至345亿元人民币，其中广告及其他收入料按年升12%及20%，直播收入按年升6%，当中假设季内毛交易金额按年升14%。该行料公司季度毛利率按年持平至55.3%，经调整经营溢利率料按年升1个百分点至16%，受惠经营杠杆。该行指，公司季内广告收入增长加速受惠低基数效应及货架电商变现化增加。该行预计可灵人工智能模型变现化情况可观。
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高盛料快手今年第二季非国际财务报告准则经调整利润净额升8.7%至50.85亿人民币，估计收入按年升11.5%至343.01亿元人民币，料直播收入按年升5%至97.86亿人民币，估计线上营销服务收入料按年升12%至195.68亿人民币(料其中电商相关广告收入按年升10%至92.71亿人民币，非电商相关广告收入按年升14%至102.97亿人民币)，平均日活跃用户达4.1亿户(按年升4%)，料快手应用的日活跃用户日均使用时长达127分钟(2024年第二季为122分钟)。该行料快手第二季非国际财务报告准则经调整利润率为14.8%。
海通国际预测快手今年第二季非国际财务报告准则经调整利润净额按年升8%至50.52亿元人民币，收入按年升12%至346亿元人民币。其中直播收入按年升5%，线上广告收入料按年升13%，电商毛交易总额料按年升15%，相等於收入34亿元。经调整净利润率料为15%。该行指，公司线上广告、直播及电商业务增长仍快於同业，支出则严格受控，海外营运在首季已达盈利，并预期第二季持续。公司对人工智能的投资料影响经调整净利润率1至2个百分点。
中银国际预测快手第二季非国际财务报告准则经调整利润净额按年升8%至50.39亿元人民币，收入345亿元人民币按年升11%(按季升6%)。其中直播、在线广告及电商等其他业务收入分别按年增长5%、12%和22%，预计可灵人工智能模型收入料约2.7亿元人民币(可灵截至今6月用户2,200万)，电商毛交易总额按年升13%，毛利率及经调整净利润率分别为55.6%及14.6%。该行指，受惠可灵人工智能模型变现化加快，预期公司在人工智能战略，尤其在可灵版本升级、对内广告和电商整合、外部B2B客户在各垂直领域扩张、多层次定价机制灵活B2B和B2C变现方式及品牌推广方面表现出色。该行目前估计可灵今年将贡献总收入0.8%。
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本网综合6间券商预测，快手非国际财务报告准则经调整利润净额料介乎50.39亿至51.1亿元人民币，对比去年同期46.79亿元人民币，按年增加7.7%至9.2%。中位数50.85亿元人民币，按年增加8.7%。
券商│今年第二季非国际财务报告准则经调整利润净额预测(人民币)│按年变幅
光大证券│51.1亿元│+9.2%
花旗│51亿元│+9.0%
高盛│50.85亿元│+8.7%
野村│50.59亿元│+8.1%
海通国际│50.52亿元│+8.0%
中银国际│50.39亿元│+7.7%
按公司对上年度同期非国际财务报告准则经调整利润净额46.79亿元人民币计算。
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综合6间券商预测，快手今年第二季收入料介乎343.01亿至346.6亿元人民币，对比去年同期309.75亿元人民币，按年增加10.7%至11.9%，中位数345.3 亿元人民币，按年增加11.5%。
券商│今年第二季收入预测(人民币)│按年变幅
海通国际│346.08亿元│+11.7%
野村│345.31亿元│+11.5%
光大证券│345.3亿元│+11.5%
中银国际│345.11亿元│+11.4%
花旗│344.6亿元│+11.3%
高盛│343.01亿元│+10.7%
按快手2024年第二季收入309.75亿元人民币计算。
(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-15 16:25。)
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